國債期貨合約采用實(shí)物交割方式，交割流程包括交割意向申報（最后交易日為交割信息申報）、交割配對和國債交割等環(huán)節(jié)。

一、交割意向申報

最后交易日之前申請交割的，非期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向交易所申報交割意向，交割意向應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日15:15前申報至交易所。

最后交易日進(jìn)入交割的，會員應(yīng)當(dāng)在最后交易日15:15前向交易所申報買方收券的國債托管賬戶和賣方的可交割國債名稱、數(shù)量以及交券的國債托管賬戶等信息。

二、交割配對

買方、賣方持倉進(jìn)入交割的當(dāng)日，交易所在結(jié)算時根據(jù)同國債托管機(jī)構(gòu)優(yōu)先原則，采用最小配對數(shù)方法進(jìn)行交割配對，并將配對結(jié)果和應(yīng)當(dāng)繳納的交割貨款通知相關(guān)會員。

三、國債交割

1、如果國債期貨合約的賣方?jīng)]有在合約到期前平倉，需要用標(biāo)準(zhǔn)券去履約。

2、當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。

3、由于收益率和剩余期限不同，可交割國債的價格也有差異。通常也是交割成本最低的債券進(jìn)行交割，對應(yīng)的債券就是最便宜可交割國債。

賣方未能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)交付可交割國債，交易所將采取差額補(bǔ)償?shù)姆绞搅私Y(jié)未平倉合約。違約方按照交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)向?qū)Ψ街Ц堆a(bǔ)償金，并向交易所支付差額補(bǔ)償部分合約價值一定比例（2年期國債期貨為0.5%，5年期國債期貨為0.8%，10年期國債期貨為1%）的懲罰性違約金。