隨著本輪光伏搶裝潮進(jìn)入尾聲，需求下滑引發(fā)主產(chǎn)業(yè)鏈跌價(jià)。 4月18日，多晶硅主力合約（PS2506）低開，盤中最低價(jià)觸及37390元/噸的低點(diǎn)，創(chuàng)上市以來新低。截至收盤，報(bào)37615元/噸，漲跌幅-6.35%，本周累計(jì)下跌9.94%，為上市以來最大周跌幅。

各環(huán)節(jié)光伏現(xiàn)貨價(jià)格同步下跌。根據(jù)InfoLink披露，電池片領(lǐng)跌市場(chǎng)，周內(nèi)跌幅近9%，硅片市場(chǎng)價(jià)格在電池片的領(lǐng)跌下快速下行，多規(guī)格價(jià)格高位松動(dòng)。在全行業(yè)仍處于自律減產(chǎn)階段的背景下，光伏價(jià)格與需求下跌引起市場(chǎng)高度關(guān)注。

引發(fā)本輪光伏價(jià)格與需求大幅波動(dòng)的主要因素是“430”和“531”兩大政策節(jié)點(diǎn)。“430”節(jié)點(diǎn)指的是工商業(yè)分布式項(xiàng)目需在4月30日之前完成備案并網(wǎng)，才能鎖定原有補(bǔ)貼或固定電價(jià)政策?！?31”節(jié)點(diǎn)指的是5月31日后新增項(xiàng)目將全面參與電力市場(chǎng)化交易，電價(jià)由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)形成，不再享受國家補(bǔ)貼。兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)對(duì)分布式光伏項(xiàng)目的收益模式、全年需求走勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局具有重大影響。

“531”節(jié)點(diǎn)，即2025年2月國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào)，下稱“136號(hào)文”）。

政策落地后，企業(yè)為趕窗口期，抓緊投資建設(shè)，使得需求井噴式上漲，推動(dòng)主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線上漲，部分環(huán)節(jié)漲幅超市場(chǎng)預(yù)期。

而隨著政策窗口臨近，搶裝告一段落，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)折到來。體現(xiàn)到價(jià)格，上周光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格就有下跌跡象，本周跌勢(shì)延續(xù)且跌幅擴(kuò)大，核心原因是價(jià)格下移因素主要在于下游需求開始退坡。

136號(hào)文提出的新能源項(xiàng)目（風(fēng)電、太陽能發(fā)電）上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過市場(chǎng)交易形成，市場(chǎng)化交易將提升光伏發(fā)電的市場(chǎng)化水平，從長(zhǎng)期視角看，政策調(diào)整帶來積極影響。但政策掀起搶裝潮后，需求陷入真空期，光伏企業(yè)亦面臨更大經(jīng)營壓力。市場(chǎng)主要擔(dān)憂兩方面：首先、電站投資收益率的不確定性會(huì)如何變化？其次，投資步伐放緩，國內(nèi)需求會(huì)否持續(xù)衰減？

多家光伏上市公司負(fù)責(zé)人接受第一財(cái)經(jīng)記者表示，搶裝一旦結(jié)束，需求將進(jìn)入真空期，由于政策要求全面并網(wǎng)和市場(chǎng)化交易，電站投資收益率面臨較大不確定性，投資者會(huì)持續(xù)觀望，重新審視分布式光伏項(xiàng)目的投資策略。

其中一名光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人說：“市場(chǎng)化交易的方向是好的，但過程需要一步步來，突然進(jìn)入全面市場(chǎng)化交易，電站投資方就不知道怎么投了，原本可以算出的回報(bào)率和回報(bào)年限，現(xiàn)在沒有‘標(biāo)準(zhǔn)答案’，投資回報(bào)不確定，投資意愿相應(yīng)地降低，導(dǎo)致需求縮減?！?/strong>