隨著公募一季報的陸續(xù)披露，多只重倉科技板塊的基金公布了最新持倉?？萍枷嚓P(guān)主題是今年一季度的投資主線，因此，這類基金對于科技板塊的投資布局備受市場關(guān)注。

　　從目前已披露的情況來看，平安、長城、中歐、睿遠(yuǎn)、永贏、華富、金信基金等公司旗下部分產(chǎn)品均聚焦于人形機(jī)器人和人工智能相關(guān)板塊，包括一季度區(qū)間收益靠前的產(chǎn)品，多位基金經(jīng)理在季報中分享了對上述板塊后市的謹(jǐn)慎樂觀看法。

　　 AI和機(jī)器人頻獲關(guān)注

　　截至4月17日，平安、長城、中歐、睿遠(yuǎn)、永贏、華富、金信基金等公司率先披露了旗下權(quán)益類基金的一季報。前述基金公司中，不乏一些產(chǎn)品在今年一季度取得了較好的區(qū)間收益。

　　比如，一季度維持人形機(jī)器人配置的平安先進(jìn)制造主題取得了超53%的區(qū)間收益率，排在所有股票型基金第一。該基金業(yè)績大幅領(lǐng)跑的原因便是重倉了人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，股票倉位達(dá)到87.33%。華富科技動能、長城久鑫一季度的區(qū)間收益率均超過30%，兩只基金的股票倉位分別為73.15%和89.59%，兩只基金收益靠前的原因也與重倉人形機(jī)器人板塊有關(guān)，前者布局了產(chǎn)業(yè)多個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，后者更看重上游核心零部件。

　　與人形機(jī)器人板塊一同大火的還有人工智能(AI)板塊，與AI大模型有關(guān)的芯片等TMT(科技、媒體和通信)領(lǐng)域在一季度成交火熱，也是基金經(jīng)理看好的一大賽道。

　　中歐智能制造一季度的股票倉位達(dá)到91.15%，該只基金前十大重倉股集中在芯片、算力、智駕等領(lǐng)域，受益于相關(guān)板塊一季度的上漲，該基金一季度區(qū)間漲幅同類排名靠前。

　　另一家公布一季報并從算力板塊上漲獲利的是永贏基金旗下的永贏數(shù)字經(jīng)濟(jì)智選，該基金一季度末重倉股出現(xiàn)了多只算力板塊個股，包括市值曾一度突破3000億元的算力芯片頭部企業(yè)寒武紀(jì)。

　　雖然AI+人形機(jī)器人板塊是一季度的投資主線，但也因為行業(yè)覆蓋面廣，加上基金的投資策略不同，出現(xiàn)了業(yè)績上的分化。比如，看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代方向的金信穩(wěn)健策略，前十大重倉股聚焦光刻機(jī)供應(yīng)鏈，但并未能獲得較高收益，一季度區(qū)間收益為5.92%，該基金在一季報中坦言，“主題投資盛行的市場環(huán)境下，其估值彈性和股價韌性明顯弱于機(jī)器人、AI應(yīng)用等主題類資產(chǎn)”。睿遠(yuǎn)成長價值在一季度也配置了芯片領(lǐng)域，但配置的傳統(tǒng)能源和光伏能源給組合帶來了較多負(fù)貢獻(xiàn)，一季度區(qū)間收益為2.45%。

　　科技投資未來可期

　　那么，當(dāng)下基金經(jīng)理都在關(guān)注科技的哪些方向呢？

　　中歐信息科技基金經(jīng)理杜厚良在一季報中表示，AI將為移動互聯(lián)網(wǎng)帶來變革，其中之一便是改變移動互聯(lián)網(wǎng)時代各環(huán)節(jié)的利潤分配模式。其還預(yù)計，2024至2026年，機(jī)器人行業(yè)將呈現(xiàn)100倍的增長速度，行業(yè)規(guī)模從2024年的不到10億元，增長至2026年的接近1000億元。此外，其表示，在AI端側(cè)、消費電子等領(lǐng)域，由于大模型的出現(xiàn)，也將進(jìn)入加速創(chuàng)新階段。

　　“2025年或是AI推理落地的元年?！敝袣W智能制造基金經(jīng)理邵潔認(rèn)為，推理應(yīng)用將帶來廣闊的市場空間：推理所需的全新架構(gòu)的存算運力芯片需求爆發(fā)，受益推理成本下降的終端設(shè)備、Agent、智駕、醫(yī)療和機(jī)器人等領(lǐng)域都會迎來產(chǎn)品或者商業(yè)模式的創(chuàng)新。

　　不過，邵潔認(rèn)為，若推理應(yīng)用或者訓(xùn)練大模型的進(jìn)展不達(dá)預(yù)期，科技股票也可能會隨之波動。其表示，依然會持有那些具有長期價值且在全球范圍內(nèi)具有競爭力的股票。在市場情緒波動的時候，依然堅定看好AI帶來的科技浪潮在中期內(nèi)的發(fā)展前景，并期待新質(zhì)生產(chǎn)力為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級帶來的新希望。

　　長城久鑫基金經(jīng)理余歡在一季報中表示，制造和供應(yīng)鏈優(yōu)勢會讓國內(nèi)企業(yè)在機(jī)器人行業(yè)的量產(chǎn)及降本中扮演不可或缺的角色。當(dāng)前人形機(jī)器人仍處于從0到1的階段，今年有望成為量產(chǎn)的元年。

　　不過，余歡認(rèn)為，行業(yè)的進(jìn)化之路并不平坦，要想讓機(jī)器人更加智能，更加“像人”，讓“偽需求”變成“真痛點真需求”，其中有太多問題需要解決，但這也給企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。

　　平安先進(jìn)制造主題基金經(jīng)理張蔭表示，要本著“長期成長股”的策略去對待人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的投資。其認(rèn)為，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在未來數(shù)年乃至十年間，無疑將成為極具成長性的黃金賽道，蘊藏著巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)遇，但成長性賽道投資可能面臨估值高、波動大等問題，希望投資者理性看待。

　　從上述多位基金經(jīng)理的一季報策略可看出，AI+人形機(jī)器人依舊是接下來最值得關(guān)注的投資主題之一。

　　融智投資基金經(jīng)理兼高級研究員包金剛向《國際金融報》記者表示，AI產(chǎn)業(yè)鏈目前被持續(xù)看好，不是因為當(dāng)前市場只有這一條投資主線，而是AI大模型的技術(shù)突破與創(chuàng)新推動了商業(yè)化進(jìn)程；AI應(yīng)用場景層出不窮，在眾多領(lǐng)域已有廣泛應(yīng)用；國產(chǎn)AI芯片等基礎(chǔ)設(shè)施的國產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

　　在泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋看來，由于AI產(chǎn)業(yè)鏈帶來的巨大技術(shù)革命必然會對整個社會帶來非常深遠(yuǎn)的影響，顯然這是一個相當(dāng)激動人心的產(chǎn)業(yè)，因此AI產(chǎn)業(yè)鏈被機(jī)構(gòu)投資者長期看好也很正常。其還表示，技術(shù)革命型行業(yè)最大的特點是行業(yè)龍頭容易被新技術(shù)重創(chuàng)甚至消滅，基金抱團(tuán)導(dǎo)致的賽道擁擠，則會加劇這種投資風(fēng)險，投資者應(yīng)當(dāng)時刻保持審慎的投資心態(tài)。

　　“科技創(chuàng)新作為人類發(fā)展的核心動力，是名副其實的第一生產(chǎn)力?！敝褂谥辽仆顿Y總經(jīng)理何理也表示，長期看好AI發(fā)展機(jī)遇，隨著行業(yè)滲透持續(xù)加速，應(yīng)用場景創(chuàng)新將帶來更多投資機(jī)會。