美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，目前已經(jīng)做好等待形勢(shì)更加明朗的充分準(zhǔn)備。沒(méi)有物價(jià)穩(wěn)定就不可能有強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)。盡管不確定性加劇，下行風(fēng)險(xiǎn)增加，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然“穩(wěn)健”。勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎穩(wěn)固，大致處于平衡狀態(tài)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，美國(guó)2025年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能較去年的強(qiáng)勁步伐放緩；預(yù)計(jì)3月份PCE通脹率2.3% 核心PCE增長(zhǎng)2.6%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，關(guān)稅對(duì)美國(guó)通脹的影響可能會(huì)更持久，關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)影響可能大于預(yù)期。關(guān)稅可能至少會(huì)帶來(lái)暫時(shí)的通脹。必須確保物價(jià)上漲不會(huì)導(dǎo)致持續(xù)的通脹。美聯(lián)儲(chǔ)有義務(wù)保持通脹預(yù)期穩(wěn)定。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，美國(guó)加征關(guān)稅的幅度超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期高端。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，市場(chǎng)正在艱難應(yīng)對(duì)很多不確定性。如果不確定性仍然很高，將對(duì)投資構(gòu)成壓力。結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)上升將降低美國(guó)的吸引力?？赡軙?huì)看到市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾再次強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將重點(diǎn)防范關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的物價(jià)上漲演變?yōu)楦志玫耐洘?。“我們的職?zé)是維持長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)固錨定，并確保一次性的價(jià)格上升不會(huì)演變?yōu)槌掷m(xù)性的通脹問(wèn)題，” 鮑威爾周三在為芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部準(zhǔn)備的演講稿中說(shuō)。他還指出，決策層將在自己促進(jìn)充分就業(yè)和維持價(jià)格穩(wěn)定這兩個(gè)目標(biāo)之間保持平衡，“同時(shí)牢記：沒(méi)有價(jià)格穩(wěn)定，我們就無(wú)法創(chuàng)造令全體美國(guó)人受益的長(zhǎng)期強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)條件?！边@一表態(tài)強(qiáng)化了鮑威爾多次重點(diǎn)釋出的信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)官員并不急于調(diào)整基準(zhǔn)政策利率。他不久前的4月4日也曾發(fā)出了這樣的聲音。鮑威爾及其他美聯(lián)儲(chǔ)決策者在等待總統(tǒng)唐納德·特朗普經(jīng)濟(jì)政策（尤其在貿(mào)易層面）會(huì)如何影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的更明確信號(hào)同時(shí)，都表達(dá)了對(duì)維持利率不變的支持。鮑威爾承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹上升最終可能使美聯(lián)儲(chǔ)的兩個(gè)目標(biāo)產(chǎn)生沖突?！拔覀兛赡軙?huì)發(fā)現(xiàn)自己處于一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的情境，也就是我們的雙重使命目標(biāo)構(gòu)成了沖突，” 他說(shuō)，“如果發(fā)生這種情況，我們會(huì)考慮經(jīng)濟(jì)狀況與各個(gè)目標(biāo)之間的距離，以及這些差距預(yù)計(jì)彌合需要的潛在不同時(shí)間維度?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該采取行動(dòng)以完成巴塞爾協(xié)議III。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾講話表示，需要有一個(gè)穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，預(yù)計(jì)美國(guó)將在加密數(shù)字貨幣問(wèn)題上對(duì)銀行業(yè)放松監(jiān)管。

　　相關(guān)報(bào)道

　　政策多變下美國(guó)經(jīng)濟(jì)或陷入停滯！智庫(kù)：未來(lái)12個(gè)月衰退概率為40%

　　美國(guó)無(wú)黨派智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所（PIIE）周二（4月15日）在一份報(bào)告中指出，由于該國(guó)政策持續(xù)的不確定性，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)停滯不前。

　　PIIE非常駐高級(jí)研究員、哈佛大學(xué)教授Karen Dynan將這種情況描述為：由于近期政策轉(zhuǎn)變，堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)“讓位于”停滯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和更高的通脹。

　　在該智庫(kù)在其半年度《全球經(jīng)濟(jì)展望》中寫(xiě)道，在政策不確定性影響下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將急劇放緩，甚至陷入停滯，平均年化增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將從2024年的2.5%降至2025年的0.1%。

　　這份報(bào)告還指出，與去年同期相比，預(yù)計(jì)2025年第四季度的增長(zhǎng)將僅為 0.1%；以個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）衡量的通貨膨脹率預(yù)計(jì)將在今年第四季度達(dá)到4.0%，高于去年四季度2.5%的同比增幅，然后在2026年同期回落3.2%。

　　Dynan強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲、實(shí)際收入減少和供應(yīng)鏈中斷，所有這些都將阻礙經(jīng)濟(jì)決策，同時(shí)，移民的大幅減少是抑制美國(guó)潛在產(chǎn)出和需求的一個(gè)因素。

　　此外，她還批評(píng)了政府效率部門(mén)（DOGE）的一些舉措，例如裁員、削減資金等，稱這些做法未能實(shí)現(xiàn)有意義的政府支出削減或效率提升。Dynan認(rèn)為，大規(guī)模裁員帶來(lái)的直接節(jié)省事實(shí)上相對(duì)較小，而由此帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)中斷正在大大降低效率，且削減研發(fā)資金也可能會(huì)損害長(zhǎng)期生產(chǎn)力。

　　衰退風(fēng)險(xiǎn)

　　至于未來(lái)前景，Dynan認(rèn)為該國(guó)仍然存在重大風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)Dynan的預(yù)估，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)12個(gè)月陷入衰退的可能性為40%。

　　她列舉了幾個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)，包括股市的潛在下跌、對(duì)美國(guó)財(cái)政管理的信心減弱、以及如若通脹預(yù)期變得不穩(wěn)定，貨幣政策或面臨重新收緊的局面。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底前維持當(dāng)前利率，同時(shí)等待更明確的通脹緩解證據(jù)，然后再考慮降息。

　　Dynan還警告稱，在全球范圍內(nèi)，如果特朗普政府實(shí)施的關(guān)稅基本保持不變，許多國(guó)家的增長(zhǎng)將明顯低于六個(gè)月前的預(yù)期。

　　此外，PIIE總裁Adam Posen則將美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)可能性定為65%，反映出美國(guó)政策的極大不確定性，他指出，“我們可能會(huì)陷入衰退，也可能不會(huì)，但無(wú)論哪種方式，你都會(huì)遇到通貨膨脹，”P(pán)osen 總結(jié)道。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）