手握重金的百億級私募，倉位愈發(fā)積極。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，國內(nèi)股票私募倉位指數(shù)攀升至近7個月來新高，百億級私募倉位指數(shù)更是創(chuàng)出近一年半新高，其中，滿倉（倉位超過八成）百億級私募占比罕見接近七成。

　　與此同時，記者采訪獲悉，經(jīng)過清明節(jié)后首周的市場震蕩，多家知名百億級私募依舊保持中高倉位，千億級私募景林資產(chǎn)更是發(fā)文稱加倉并持有優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，中國多個產(chǎn)業(yè)實力強(qiáng)勁，一批優(yōu)秀的中國龍頭公司估值偏低，市場波動提供了擁有這些資產(chǎn)的良好契機(jī)。

　　百億級私募大手筆加倉

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，國內(nèi)股票私募倉位指數(shù)攀升至78.04%，較3月28日上升0.55個百分點，創(chuàng)下自去年9月27日以來的最高水平。其中，滿倉股票私募占比提升至60.66%，中等倉位（倉位在五到八成區(qū)間）股票私募占比則下降至22.54%。

　　分規(guī)模來看，管理規(guī)模占據(jù)主導(dǎo)的百億級私募，加倉動能強(qiáng)勁。截至4月3日，百億級私募倉位指數(shù)突破81.4%關(guān)口，較3月28日大幅提升4.94個百分點，不僅創(chuàng)出今年以來最大單周漲幅，倉位指數(shù)還創(chuàng)下近18個月新高。

　　具體來看，滿倉百億級私募占比大幅攀升。截至4月3日，滿倉百億級私募占比攀升至68.12%，較3月28日大幅增長超20個百分點，維持中等倉位的機(jī)構(gòu)占比則顯著下降20個百分點至20.26%。百億級私募倉位結(jié)構(gòu)的顯著變化，凸顯出頭部私募機(jī)構(gòu)正積極調(diào)整資產(chǎn)配置策略，大幅提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。

　　“清明節(jié)前夕，盡管國際環(huán)境存在一定不確定性，但是各路資金對于中國資產(chǎn)的重估基本形成共識，科技、醫(yī)療等板塊演繹出亮眼的結(jié)構(gòu)性行情，基金發(fā)行市場也逐步回暖，因此百億級私募進(jìn)攻節(jié)奏明顯加快。”一位資深私募研究員表示。

　　市場震蕩不改中長期信心

　　記者采訪獲悉，清明節(jié)前倉位高企的頭部私募，在近期的市場震蕩中，也不改進(jìn)攻態(tài)勢。

　　高毅資產(chǎn)、慎知資產(chǎn)、重陽投資等近日表示，將保持對中國資產(chǎn)的高倉位運(yùn)作，相信會帶來良好回報。

　　“公司在清明節(jié)前，由于部分資產(chǎn)估值階段性被高估，進(jìn)行了小比例的減倉，在周一關(guān)稅摩擦導(dǎo)致的恐慌性賣出中，投研團(tuán)隊認(rèn)為短期事件并不影響中國經(jīng)濟(jì)的長期韌性和科技浪潮，所以選擇按兵不動。隨后幾天，政策組合拳從流動性和風(fēng)險偏好兩個維度為市場構(gòu)筑安全墊，公司組合迅速提高了倉位，目前倉位已經(jīng)超過八成。”一位頭部私募人士坦言。

　　4月10日，千億級私募景林資產(chǎn)合伙人高云程也發(fā)布文章稱，價格終將回歸價值，而價值總在危機(jī)中顯現(xiàn)其光芒，此刻的中國資產(chǎn)，正站在這樣的歷史節(jié)點上，公司會買入并持有優(yōu)秀的中國公司。

　　重陽投資分析稱，A股市場特別是藍(lán)籌股的估值仍處在相對便宜的位置。中證全指的股息率自去年下半年以來持續(xù)高于十年期國債收益率，考慮到回購注銷后總的股東回報比率更高。短期來看，關(guān)稅會對經(jīng)濟(jì)增速和上市公司盈利造成影響，但也為逆周期布局具有全球競爭優(yōu)勢的公司提供了很好的配置機(jī)會。

　　布局偏愛科技與生物醫(yī)藥

　　攻勢猛烈的頭部私募，布局了哪些投資機(jī)會？其布局思路可以從上市公司年報中覓得端倪。

　　據(jù)三方平臺統(tǒng)計，截至4月13日，共有21家百億級私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在51家A股上市公司2024年底的前十大流通股東名單中，合計持股市值達(dá)202億元。

　　從行業(yè)分布來看，在51只股票中，基礎(chǔ)化工行業(yè)標(biāo)的數(shù)量達(dá)10只，電子行業(yè)個股達(dá)9只，機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物行業(yè)公司數(shù)量均為6只。

　　多家知名百億級私募，對科技和醫(yī)藥生物板塊興趣盎然。

　　比如，截至去年底，?？べY產(chǎn)持有三只電子行業(yè)標(biāo)的，分別為樂鑫科技、芯朋微和神工股份。具體來看，去年四季度睿郡資產(chǎn)新進(jìn)神工股份前十大流通股東名單，保持芯朋微持股數(shù)量不變，同時加倉了樂鑫科技。

　　高毅資產(chǎn)去年四季度則增持同仁堂（600085）、中炬高新（600872）、紫金礦業(yè)（601899）、瑞豐新材（300910）4只個股，分別增持850萬股、770萬股、721.51萬股和100萬股，同時保持對生益科技（600183）和天地科技（600582）的持股數(shù)量不變。

　　重陽投資合伙人寇志偉表示，中國科技板塊將是今年行情持續(xù)的主線。一方面，我們處于一個多重科技革命互相交匯的時代，中國走在全球前沿，意味著科技領(lǐng)域會涌現(xiàn)非常多的驚喜和機(jī)會；另一方面，中國科技公司的估值顯然更具優(yōu)勢，中國科技資產(chǎn)值得挖掘和布局。

　　寇志偉還稱，2023年開始中國創(chuàng)新藥的license-out（許可輸出）開始井噴，去年全球5000萬美元以上的創(chuàng)新藥管線交易更是有30%的比例涉及中國資產(chǎn)，可見行業(yè)在供給端的競爭力持續(xù)增強(qiáng)，后續(xù)如果在需求側(cè)，商保支付、集采等方面出現(xiàn)政策積極信號，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望成為今年市場投資主線之一。