根據(jù)操作對(duì)象的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。

1、跨期套利

投機(jī)者在同一市場(chǎng)利用同一種商品不同交割期之間的價(jià)格差距的變化，買進(jìn)某一交割月份期貨合約的同時(shí)，賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。其實(shí)質(zhì)，是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價(jià)的相對(duì)變動(dòng)來(lái)獲利。這是最為常用的一種套利形式。

具體而言，這種套利又可細(xì)分為三種：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。

2、跨品種套利

所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買進(jìn)(賣出)某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時(shí)賣出(買入)另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約。

3、跨市套利

一般情況下，跨市場(chǎng)套利在外匯期貨市場(chǎng)中進(jìn)行，使用比較多的場(chǎng)合是在貨幣期貨中。投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價(jià)格的不同，在兩個(gè)交易所同時(shí)買進(jìn)和賣出期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。

當(dāng)同一種商品在兩個(gè)交易所中的價(jià)格差額超出了將商品從一個(gè)交易所的交割倉(cāng)庫(kù)運(yùn)送到另一交易所的交割倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用時(shí)，可以預(yù)計(jì)，它們的價(jià)格將會(huì)縮小并在未來(lái)某一時(shí)期體現(xiàn)真正的跨市場(chǎng)交割成本。比如說(shuō)小麥的銷售價(jià)格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過(guò)了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本，那么就會(huì)有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易所去交割。

期貨套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。

期貨市場(chǎng)是一種公開(kāi)買賣的市場(chǎng)，表面上是期貨合約在流通，本質(zhì)上還是商品在買賣，所以期貨中的套利策略會(huì)更多，比如期現(xiàn)套利，即在期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行套利。

期現(xiàn)套利是指現(xiàn)貨與期貨反向操作進(jìn)行套利的方式，在利率期貨和股指期貨市場(chǎng)這種方式是比較多的，套利者會(huì)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入或賣出現(xiàn)貨，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以相同的規(guī)模賣出或買入同一標(biāo)的資產(chǎn)的某種期貨合約，并在未來(lái)的同一時(shí)間平倉(cāng)。在現(xiàn)實(shí)中，由于成份股的買賣需要較長(zhǎng)的時(shí)間，而且市場(chǎng)行情不斷變化，所以在實(shí)際操作中，人們大多使用計(jì)算機(jī)程序進(jìn)行自動(dòng)交易。即一旦出現(xiàn)現(xiàn)貨指數(shù)與期貨的平價(jià)關(guān)系被打破的情況，計(jì)算機(jī)就會(huì)按照預(yù)先設(shè)計(jì)的程序進(jìn)行相關(guān)的套利交易。