4月9日，在我國(guó)采取關(guān)稅反制、繼續(xù)對(duì)美國(guó)加征50%關(guān)稅后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，已授權(quán)對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停。因此，我國(guó)通過(guò)其他國(guó)家“轉(zhuǎn)口”貿(mào)易到美國(guó)的出口額未來(lái)90天仍然不受影響。關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)事件告一段落，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提升。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超4%，外資有望加速回流A股市場(chǎng)。4月7日以來(lái)，我國(guó)類“平準(zhǔn)基金”+上市公司+險(xiǎn)資入市的資本市場(chǎng)“組合拳”顯著穩(wěn)定市場(chǎng)信心，體現(xiàn)了我國(guó)政策工具箱的完備。

　　4月10日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走，增量資金流入市場(chǎng)，A500和A50指數(shù)通過(guò)行業(yè)均衡配置和聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭，契合資金關(guān)注主線。

　　A500指數(shù)成分股中，巨星科技（002444）（002444.SZ）、杰瑞股份（002353）（002353.SZ）、光啟技術(shù)（002625）（002625.SZ）、春風(fēng)動(dòng)力（603129）（603129.SH）、金誠(chéng)信（603979）（603979.SH）漲超10%，石英股份（603688）（603688.SH）、王府井（600859）（600859.SH）、分眾傳媒（002027）（002027.SZ）漲超9%，其余成分股積極跟漲。

　　A50指數(shù)成分股中，分眾傳媒（002027.SZ）、立訊精密（002475）（002475.SZ）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）（603993.SH）漲超7%，中國(guó)中免（601888）（601888.SH）、小商品城（600415）（600415.SH）漲超5%，紫金礦業(yè)（601899）（601899.SH）、紫光股份（000938）（000938.SZ）、比亞迪（002594）（002594.SZ）漲超4%，其余成分股積極跟漲。

　　A股核心資產(chǎn)代表，“A股的標(biāo)普500”：A500ETF（代碼：159339）跟蹤的A500指數(shù)以不足A股市場(chǎng)10%的成分股數(shù)量，覆蓋全市場(chǎng)63%的總營(yíng)收和70%的總凈利潤(rùn)，或是大家長(zhǎng)期布局我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)的有力工具。

　　各行業(yè)超級(jí)龍頭，“漂亮50”：A50ETF基金（代碼：159592）跟蹤的A50指數(shù)布局各行業(yè)超大市值龍頭股，這些績(jī)優(yōu)大白馬在供給側(cè)改革的趨勢(shì)下受益于市場(chǎng)集中度提升，在業(yè)績(jī)披露期或更受資金青睞。

　　中金公司（601995）認(rèn)為，盡管2025年一季度A股整體盈利預(yù)計(jì)同比約為零增長(zhǎng)或輕微負(fù)增長(zhǎng)，但這一預(yù)期已經(jīng)在市場(chǎng)中得到了一定程度的消化。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如CPI和PPI的表現(xiàn)，以及外需方面的不確定性，確實(shí)對(duì)企業(yè)的盈利構(gòu)成了壓力，但政策面上的支持，如兩會(huì)前后公布的財(cái)政安排、提振消費(fèi)方案等，已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)效果，部分政策如以舊換新等已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響。結(jié)合一季報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注三條投資主線：一是業(yè)績(jī)可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域，二是業(yè)績(jī)逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，三是溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)。