當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)在官網(wǎng)發(fā)布了3月貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在上月的會(huì)議上幾乎一致認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)面臨通脹上升和增長放緩?fù)瑫r(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是所謂的滯脹。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)官員都認(rèn)為，通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行。一些政策制定者指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能面臨“艱難的權(quán)衡”。

　　3月18日至19日的會(huì)議是在特朗普政府全面征收關(guān)稅之前舉行的，關(guān)稅明顯增加了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，并導(dǎo)致與會(huì)者傾向于采取“謹(jǐn)慎的做法”。

　　官員們表示，如果通脹持續(xù)存在，可以選擇在更長時(shí)間內(nèi)保持較高的利率，或者如果疲軟的經(jīng)濟(jì)需要更直接的關(guān)注，可以選擇降息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上月將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%-4.5%不變，但仍表示可能會(huì)在今年晚些時(shí)候降息。

　　在那次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員大幅下調(diào)了今年的美國GDP增長預(yù)期，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速僅為1.7%。然而，之后特朗普政府的一系列行動(dòng)已經(jīng)讓預(yù)測(cè)過時(shí)了。

　　特朗普關(guān)稅導(dǎo)致美股大幅下挫，納指一度跌入技術(shù)性熊市，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為今年美國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在4月4日的講話中表示，關(guān)稅上調(diào)幅度明顯大于預(yù)期，將推高通脹并降低經(jīng)濟(jì)增速，但目前調(diào)整貨幣政策“為時(shí)過早”。

　　此前一天，隨著對(duì)等關(guān)稅的生效，美國10年期國債利率一度飆升至4.5%以上，美國財(cái)政部長貝森特稱美國國債的拋售是“正常的去杠桿化”。特朗普政府的反復(fù)無常讓一切預(yù)測(cè)都“失效”了。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，圍繞特朗普的政策及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在影響的不確定性正在增加。在3月份，美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)開始擔(dān)心“重新定價(jià)”的風(fēng)險(xiǎn)?！耙恍┡c會(huì)者警告稱，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重新定價(jià)可能會(huì)加劇負(fù)面沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響?！?/p>

　　此外，紀(jì)要顯示，上月美聯(lián)儲(chǔ)決定大幅放緩縮表步伐，但幾位與會(huì)者認(rèn)為此舉沒有令人信服的理由。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒反對(duì)有關(guān)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表政策的決定，他指出，銀行體系仍有足夠的準(zhǔn)備金，可以維持每月的縮表規(guī)模不變。

　　很長一段時(shí)間以來，人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的量化緊縮進(jìn)程能持續(xù)多久一直不太清楚。最近，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一份報(bào)告預(yù)測(cè)，終點(diǎn)可能在今年第三季度的某個(gè)時(shí)候。與此同時(shí)，摩根士丹利的預(yù)測(cè)者認(rèn)為，鑒于縮表步伐已經(jīng)放緩，量化緊縮可能會(huì)延續(xù)到明年。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）