如果要說今年以來資本市場(chǎng)最熱的話題有哪些，黃金和港股一定榜上有名。前者一度站上歷史新高，截至3月31日，COMEX黃金突破3100美元/盎司的大關(guān)；后者則是量?jī)r(jià)齊升，南向資金一季度累計(jì)流入港股4400億港元，創(chuàng)歷史新高，并以超15%的季度漲幅領(lǐng)跑全球股市。

　　受益于底層資產(chǎn)走強(qiáng)，黃金和港股主題基金交出亮眼的成績(jī)單。從風(fēng)險(xiǎn)偏好看，黃金和股票都屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的資產(chǎn)。對(duì)于追求穩(wěn)健收益的投資者而言，通過配置黃金和港股的“固收+”基金參與，是與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好更為匹配的選擇。從歷史業(yè)績(jī)來看，部分近一年配置“債券+黃金+港股+X（其他）”的“固收+”基金給投資者帶來了不錯(cuò)的回報(bào)和盈利體驗(yàn)。廣發(fā)集軒債券（A類：017475；C類：017476）正是其中之一。

　　廣發(fā)集軒債券是一只二級(jí)債基，基金經(jīng)理是廣發(fā)基金混合資產(chǎn)投資部副總經(jīng)理張雪。該基金投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券的合計(jì)比例不超過基金資產(chǎn)的20%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。

　　2024年基金年報(bào)顯示，截至2024年12月31日，廣發(fā)集軒債券的股票投資占比為16.03%，未持有可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券。其中，通過港股通機(jī)制投資的港股市值占股票投資市值的比例為48.68%，接近合同規(guī)定的上限。

　　細(xì)看股票持倉，黃金股是一大重倉方向。截至2024年年末，廣發(fā)集軒債券的前十大重倉股中有兩只黃金股，占股票市值的比例合計(jì)為9.91%。根據(jù)年報(bào)披露的全部持倉，基金共持有三只黃金股，合計(jì)占股票市值比為13.36%。

　　或許得益于此，截至2月28日，廣發(fā)集軒債券過去六個(gè)月凈值增長(zhǎng)率達(dá)到6.95%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.31%。與此同時(shí)，從相對(duì)收益來看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，廣發(fā)集軒債券A份額過去一年在462只普通債券型基金（二級(jí)）（A類）中排名第63，排名前15%分位。

　　作為一只股債混合型基金，廣發(fā)集軒債券良好的業(yè)績(jī)?cè)从谳^優(yōu)的資產(chǎn)配置，而股債具體如何選擇則有賴于基金經(jīng)理的投資能力。廣發(fā)集軒債券的基金經(jīng)理張雪從業(yè)已有16年，公募管理年限超10年，曾經(jīng)歷債市多輪牛熊周期，積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)自上而下的宏觀分析和大類資產(chǎn)配置。

　　挑選基金時(shí)，除了關(guān)注基金經(jīng)理，基金管理公司的綜合實(shí)力也值得關(guān)注，這也是影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)的重要因素。廣發(fā)集軒的基金管理人是廣發(fā)基金。廣發(fā)基金成立于2003年8月，是一家以主動(dòng)管理見長(zhǎng)的綜合型基金管理公司，在主動(dòng)權(quán)益、固定收益、海外投資等多資產(chǎn)領(lǐng)域持續(xù)精進(jìn)專業(yè)能力，為股債混合型產(chǎn)品管理提供扎實(shí)的研究支撐。

　　公開資料顯示，在濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心最近一屆的濟(jì)安群星匯評(píng)獎(jiǎng)中，廣發(fā)基金獲評(píng)二級(jí)債基金管理獎(jiǎng)。在固收產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，根據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)基金旗下固收類產(chǎn)品過去十年超額收益，在全市場(chǎng)65家基金公司中排名第1。（數(shù)據(jù)來源：海通證券）

　　備注：廣發(fā)集軒債券的成立日期為2023年7月25日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債-新綜合財(cái)富（總值）指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×7%+人民幣計(jì)價(jià)的恒生指數(shù)收益率×3%，A類份額過往業(yè)績(jī)（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）為：2024年：6.94%（8.68%），數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告；C類份額過往業(yè)績(jī)（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）為：2024年：6.49%（8.68%），數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理（任職日期）為：張雪（2023/07/25至今）

　　備注2：過去六個(gè)月業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來源于廣發(fā)基金，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2025年2月28日

　　備注3：上述提及的持倉情況僅為產(chǎn)品過往持倉情況的客觀介紹，不代表基金未來長(zhǎng)期實(shí)際投向，基金經(jīng)理實(shí)際操作時(shí)可能會(huì)結(jié)合實(shí)際市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整

　　備注4：公司固收類基金超額收益數(shù)據(jù)來源于海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。固收類大型基金公司分類按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動(dòng)固收的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)固收規(guī)模占比達(dá)到全市場(chǎng)主動(dòng)固收規(guī)模50%的基金公司劃分為大型基金公司?；鸸芾砉境~收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金超額收益（基金凈值增長(zhǎng)率減去業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)后的收益）按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的平均超額收益。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。廣發(fā)基金固收類基金超額收益及全市場(chǎng)、固收類大型公司排名情況：近1年：-0.02%、100/177、12/18；近2年：-0.44%、106/166、12/18；近3年：0.24%、93/151、11/18；近5年：6.38%、60/126、8/18；近10年：50.72%、1/65、1/16

　　備注5：濟(jì)安“群星匯”頒獎(jiǎng)典禮基于濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)體系兩年舉行一次，基金公司單項(xiàng)獎(jiǎng)-二級(jí)債基金管理獎(jiǎng)全市場(chǎng)僅三家（評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)：濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心，2023年5月26日）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人過往獲獎(jiǎng)情況、過往評(píng)級(jí)及過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來，也不預(yù)示新發(fā)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)，本基金是債券型基金，其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場(chǎng)基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金為二級(jí)債基，投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的合計(jì)比例不超過基金資產(chǎn)的20%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%），在通常情況下本基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于純債基金?；鹪斍榧帮L(fēng)險(xiǎn)收益特征詳閱基金法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。廣發(fā)基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。