近期，公募基金市場呈現(xiàn)出顯著的動態(tài)變化，被動指數(shù)型基金持續(xù)擴(kuò)容，債券類產(chǎn)品熱度回升，權(quán)益類基金則聚焦于細(xì)分賽道。這一現(xiàn)象不僅反映了市場對工具化產(chǎn)品的需求，也揭示了機(jī)構(gòu)資金在行業(yè)輪動中的布局策略。

　　在最近一周（3月31日至4月6日）的公募基金市場中，新發(fā)產(chǎn)品共計(jì)24只，其中被動指數(shù)型基金占比高達(dá)45.8%。這一比例不僅體現(xiàn)了市場對被動投資策略的青睞，也顯示了機(jī)構(gòu)資金對行業(yè)輪動布局的需求。華夏基金在這一周內(nèi)發(fā)行了3只ETF聯(lián)接基金，進(jìn)一步強(qiáng)化了其指數(shù)產(chǎn)品線的布局。被動指數(shù)型基金涵蓋了券商、半導(dǎo)體、自由現(xiàn)金流等主題，反映了市場對多樣化投資工具的需求。

　　與此同時(shí)，債券類產(chǎn)品的熱度也在回升。偏債混合型基金與二級債基合計(jì)占比25%，新產(chǎn)品普遍設(shè)置了絕對收益目標(biāo)。例如，華寶安盈C采用了動態(tài)再平衡機(jī)制來控制回撤，泰康政金債指數(shù)基金則為投資者提供了利率波動下的交易工具。外資公募也在這一領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，貝萊德基金新發(fā)了一只以量化賦能為核心的二級債基，聯(lián)博智遠(yuǎn)A/C則聚焦于成長與價(jià)值風(fēng)格的平衡，外資機(jī)構(gòu)正加速布局中國的Smart Beta產(chǎn)品。

　　管理人在發(fā)行時(shí)點(diǎn)的選擇上也進(jìn)行了精心考量。在4月初發(fā)行的24只產(chǎn)品中，有19只選擇在4月1日至3日啟動募集，充分利用了季度資金調(diào)倉的窗口。政金債指數(shù)基金與滬深300增強(qiáng)產(chǎn)品瞄準(zhǔn)了險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)的配置需求。此外，封閉期的設(shè)計(jì)也得到了充分考慮，中長期純債型基金的平均認(rèn)購天數(shù)為89天，較上月延長了15天，顯示出基金管理人通過拉長募集期來提升規(guī)模穩(wěn)定性的策略。偏股混合型基金的認(rèn)購天數(shù)則縮短至24天，順應(yīng)了市場情緒的回暖。

　　從資產(chǎn)配置的角度來看，被動型產(chǎn)品適合作為行業(yè)輪動的工具，投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、自由現(xiàn)金流指數(shù)的估值修復(fù)空間。在固收+產(chǎn)品中，具備可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略的二級債基在利率低位環(huán)境下更具配置價(jià)值。然而，投資者也需注意新發(fā)基金在建倉期可能面臨的市場波動風(fēng)險(xiǎn)，部分行業(yè)主題產(chǎn)品的集中度較高，可能會放大凈值波動。

　　總體而言，被動基金的持續(xù)擴(kuò)容與債券基金的熱度回升，反映了市場對工具化產(chǎn)品和穩(wěn)定收益的追求。這一趨勢不僅為投資者提供了多樣化的選擇，也為市場的健康發(fā)展注入了新的活力。