4月7日，中國央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月末，我國黃金儲(chǔ)備7370萬盎司，較2月末增長9萬盎司。這也是人民銀行連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)上，近期國際金價(jià)震蕩，但避險(xiǎn)需求依舊旺盛。有關(guān)ETF中，數(shù)據(jù)顯示，上海金ETF（159830）4月3日獲資金大規(guī)模流入，單日“吸金”超2.1億元。4月7日，市場(chǎng)整體調(diào)整，上海金ETF（159830）盤中成交額超6700萬元，換手超8%，盤中交投活躍。

　　上海金ETF（159830）緊密跟蹤上海金（SHAU.SGE）；費(fèi)率方面，上海金ETF（159830）管理費(fèi)率0.25%，基金托管費(fèi)率為0.05%，均低于同標(biāo)的產(chǎn)品平均水平，同時(shí)該ETF支持T+0交易。

　　金信期貨指出，4月3日，特朗普政府推出“對(duì)等關(guān)稅”政策，宣布對(duì)全球主要貿(mào)易伙伴加征10%基準(zhǔn)關(guān)稅及更高差異化稅率，引發(fā)全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩。全球主要股市紛紛下挫，大宗商品市場(chǎng)也未能幸免。連被視為避險(xiǎn)天堂的黃金在飆升至3200美元/盎司的歷史高點(diǎn)后也出現(xiàn)顯著回調(diào)，市場(chǎng)短期波動(dòng)與長期邏輯出現(xiàn)分化。

　　短期來看，關(guān)稅政策的實(shí)施可能導(dǎo)致全球貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒短期內(nèi)難以降溫。此外，投資者對(duì)關(guān)稅政策細(xì)節(jié)的預(yù)期變化可能導(dǎo)致黃金價(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的漲跌。但中長期黃金價(jià)格上漲趨勢(shì)不變，特朗普關(guān)稅政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的潛在負(fù)面影響，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)存在，將使黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求保持旺盛。

　　東證期貨報(bào)告也指出，中長期來看，美國對(duì)外大幅加征關(guān)稅以及貿(mào)易伙伴實(shí)施反制措施，將會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來衰退風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于美國來說，會(huì)先經(jīng)歷滯漲，貿(mào)易規(guī)模的下降也不利于美元作為結(jié)算貨幣在全球市場(chǎng)的循環(huán)。經(jīng)濟(jì)衰退壓力增加后，美國財(cái)政赤字壓力也會(huì)隨之上升，因此，黃金牛市的格局尚未改變。

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