財聯(lián)社 自美聯(lián)儲去年3月啟動激進的加息行動以來，投資者一直在關(guān)注勞動力市場將何時出現(xiàn)疲軟。 現(xiàn)在，一位華爾街經(jīng)濟學(xué)家終于察覺到了大規(guī)模裁員終于開始的跡象，這可能很快就會反映在市場密切關(guān)注的關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)中。 阿波羅全球管理公司的首席經(jīng)濟學(xué)家Torsten Slok稱，根據(jù)《工人調(diào)整和再培訓(xùn)通知法（WARN）》要求來收集的數(shù)據(jù)顯示，越來越多的公司提前通知員工工廠即將關(guān)閉或者裁員的消息。 根據(jù)上世紀80年代末出臺的WARN法案，許多大型雇主在即將大規(guī)模裁員時，必須提前60至90天通知員工和州政府。而Slok引用的數(shù)據(jù)正是基于克利夫蘭聯(lián)儲銀行的這項估計。 Slok用一個簡單的統(tǒng)計模型預(yù)測，失業(yè)人數(shù)的增加將很快體現(xiàn)在每周申領(lǐng)失業(yè)救濟金的數(shù)據(jù)中，該數(shù)據(jù)追蹤每周申請失業(yè)救濟金的美國人的數(shù)量。 Slok稱，“使用WARN通知進行的失業(yè)率回歸預(yù)測顯示，2月份首次申請失業(yè)救濟人數(shù)將在未來幾周上升至25萬至30萬之間的水平。” 若是出現(xiàn)Slok所預(yù)測的大幅增長，將是一個重要的數(shù)據(jù)。根據(jù)目前最新數(shù)據(jù)，前一周申請失業(yè)救濟的美國人人數(shù)小幅上升至20.7萬人，但仍接近大流行時期的低點。 或改變經(jīng)濟走向 目前美國勞工部的月度數(shù)據(jù)顯示，1月新增就業(yè)崗位33.6玩?zhèn)€，遠超預(yù)期的17萬個；工資增長速度放緩，但幾個月前的就業(yè)數(shù)據(jù)上修，打破了連續(xù)下修的局面。 市場人士將已有數(shù)據(jù)解讀為美聯(lián)儲將成功引導(dǎo)美國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸，也就是正在不嚴重擾亂勞動力市場和經(jīng)濟的同時抑制通脹。 不過任何裁員開始增加的跡象都可能嚴重影響投資者對美國經(jīng)濟走向的預(yù)期，進而可能影響市場，尤其是美國債市和股市。 而歷史數(shù)據(jù)也顯示，裁員一旦開始，就會像滾雪球一樣越滾越大。 頗具影響力的前美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家Claudia Sahm將這種模式作為“薩姆規(guī)則（Sahm Rule）”的基礎(chǔ)?！八_姆規(guī)則”旨在通過失業(yè)率的急劇上升來判斷經(jīng)濟衰退的開始，旨在作為政策制定者的早期指標，幫助他們更迅速、更積極地采取行動，支持經(jīng)濟和工人。 |
