【導(dǎo)讀】年內(nèi)已有8家基金公司宣布增資

　　中小公募基金公司迎來一波增資潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有8家基金公司宣布增資。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖背景下，多家中小型基金公司獲得股東增資，既反映出股東對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的戰(zhàn)略布局，同時(shí)也可視為機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)的積極信號(hào)?；鸸灸芊駥①Y本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為差異化發(fā)展動(dòng)能，值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　年內(nèi)已有8家基金公司宣布增資

　　剛剛過去的一季度，基金公司增加注冊(cè)資本金的舉動(dòng)變得日漸頻繁起來。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有包括摩根士丹利、恒越、國新國證、聯(lián)博、弘毅遠(yuǎn)方、蘇新、紅土紅塔、湘財(cái)基金等在內(nèi)的8家基金公司先后增資。

　　3月29日，恒越基金發(fā)布公告顯示，公司注冊(cè)資本由2億元增加至2.3億元。增資事項(xiàng)已完成，公司股東及股東持股比例均保持不變。3月27日，摩根士丹利基金管理（中國）有限公司發(fā)生工商變更，公司注冊(cè)資本由6億元增至9.5億元，增幅約58%。

　　3月21日，國新國證基金公告稱，經(jīng)核準(zhǔn)，國新資本有限公司成為公司的主要股東，認(rèn)購公司新增2.1億元出資，公司注冊(cè)資本由2億元增加至4.1億元。3月18日，聯(lián)博基金公告稱，注冊(cè)資本由原來的3億元增加至5億元。由于聯(lián)博基金由聯(lián)博香港有限公司全資控股，本次增加注冊(cè)資本后，股東持股比例不變。

　　3月11日，弘毅遠(yuǎn)方基金公告稱，公司股東弘毅投資（北京）有限公司向公司增加出資人民幣3000萬元。增資完成后，公司注冊(cè)資本由3.5億元增加至3.8億元，弘毅投資（北京）有限公司持股比例仍為100%。3月10日，蘇州銀行（002966）發(fā)布公告稱，審議通過了關(guān)于蘇州銀行增資蘇新基金的議案。蘇新基金擬采取現(xiàn)有股東同比例現(xiàn)金增資方式進(jìn)行增資，增資金額為1.5億元。

　　今年1月，紅土創(chuàng)新基金和湘財(cái)基金兩家公募相繼宣布增資，分別為1.5億元、3億元。增資旨在增強(qiáng)資本實(shí)力，支持業(yè)務(wù)擴(kuò)展、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)推廣，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　滬上一位資深公募人士指出，在今年權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖背景下，多家中小型基金公司獲得股東增資，既反映出股東對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的戰(zhàn)略布局，也被視為機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)的積極信號(hào)。值得關(guān)注的是，當(dāng)前增資主體集中于中小機(jī)構(gòu)，這些公司在頭部效應(yīng)顯著的行業(yè)格局下或面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。盡管增資行為體現(xiàn)了股東支持意愿，但資金注入能否有效突破中小公募的發(fā)展瓶頸，仍需結(jié)合其差異化競(jìng)爭(zhēng)策略和資源整合能力進(jìn)行持續(xù)觀察。

　　從“輸血”到“造血”

　　需打造差異化競(jìng)爭(zhēng)力

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，從本質(zhì)上看，增資行為猶如一柄“雙刃劍”，其長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵在于：基金公司能否將資本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為差異化發(fā)展動(dòng)能。這要求機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)把握自身資源稟賦，通過特色化產(chǎn)品布局、專業(yè)化能力建設(shè)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等路徑，在細(xì)分市場(chǎng)形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，最終實(shí)現(xiàn)從“輸血”到“造血”的質(zhì)變。

　　匯成基金研究中心分析認(rèn)為，基金公司通過增資“輸血”帶來的影響具有多維度特征，其效應(yīng)既體現(xiàn)在短期經(jīng)營(yíng)層面，更關(guān)乎長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展格局。適度的資本補(bǔ)充能夠顯著提升公司的綜合實(shí)力：一方面，夯實(shí)資本基礎(chǔ)，為投研體系建設(shè)和人才引進(jìn)提供資金保障，滿足日益嚴(yán)格的合規(guī)要求和業(yè)務(wù)拓展需求；另一方面，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，通過優(yōu)化流動(dòng)性管理提升市場(chǎng)信譽(yù)，進(jìn)而鞏固投資者信心。

　　“國內(nèi)公募基金公司面臨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和日益復(fù)雜的投資環(huán)境。在這樣的背景下，一些基金公司可能面臨著規(guī)模不足、盈利壓力或運(yùn)營(yíng)困難等問題，需要通過增資來獲得更多資金支持。”深圳一位公募資深人士指出，但是，對(duì)基金公司來說，不能長(zhǎng)期依靠外部“輸血”，而是要盡快提升自身“造血”能力。隨著公募公司數(shù)量不斷增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，中小基金公司應(yīng)該依托自身稟賦，專注差異化投資策略，錨定特定客戶群體，提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)水平等，走特色化和差異化競(jìng)爭(zhēng)道路。

　　匯成基金研究中心還強(qiáng)調(diào)，從基金公司層面分析，短期內(nèi)增資行為可延續(xù)，當(dāng)前頭部公司持續(xù)憑借品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)搶占市場(chǎng)份額，外資獨(dú)資背靠全球資源加大中國市場(chǎng)投入，中小基金公司仍需股東進(jìn)行一定程度的“輸血”行為拓寬市場(chǎng)份額，在基金行業(yè)中占據(jù)一席之地。但長(zhǎng)期來看，增資行為會(huì)形成分化，一方面，行業(yè)整合加速，長(zhǎng)期無法實(shí)現(xiàn)盈利的中小基金公司將被迫退出市場(chǎng)；另一方面，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展突圍成功的基金公司將減少股東增資依賴，實(shí)現(xiàn)自我“造血”。但公募基金行業(yè)增資潮是否延續(xù)，仍受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、市場(chǎng)環(huán)境、股東意愿、監(jiān)管要求等多種因素影響，需進(jìn)行綜合考慮。