有的投資者可能會問，既然股票與期貨的盈虧總是相抵，那做套期保值有什么意義呢？

實際結(jié)果中，投資者利潤將來自于：

第一，投資者持有股票組合所獲得的正常分紅送股等收益；

第二，如果投資者選股眼光著實不錯，股票走勢明顯強于大盤，那么如果大盤上漲，股票漲得更多，其收益將大于期貨上的虧損。如果大盤下跌，股票將跌得更少，其虧損將小于期貨上的收益。

第三，投資者可以只在對大盤把握不大的時候套期保值，一旦大盤走勢明朗化，投資者可以收回套期保值的期貨空單，重新享受大盤上漲帶來的好處。利用股指期貨套期保值只是在通常情況下能實現(xiàn)規(guī)避或者大部分規(guī)避大盤下跌的風(fēng)險，但在某些特定情況下它也有可能失效。比如說：投資者根據(jù)歷史測算出來的股票與大盤走勢的關(guān)系很可能已經(jīng)發(fā)生了變化，導(dǎo)致投資者期貨上賣出的數(shù)量過小或過大。又比如說，在某些特定時期由于市場預(yù)期或者資金實力等原因使得期貨與股指的走勢出現(xiàn)背離，不能同漲同跌等情況。

總的來說，利用股指期貨進行套期保值是一種比較復(fù)雜的操作方式，普通投資者在利用它之前應(yīng)該先仔細研究，徹底弄清其操作原理和流程。在剛開始運用它的時候應(yīng)控制期貨上的交易量，等運用純熟后再逐步擴大操作量。

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