匯通網(wǎng)3月15日訊—— 當(dāng)前黃金市場處于“強(qiáng)基本面支撐”與“技術(shù)面超買修正”的博弈中。避險需求、央行購金及降息預(yù)期構(gòu)成中長期上行基礎(chǔ)，但短期需防范政策預(yù)期落空及獲利盤拋壓。下周美聯(lián)儲會議將成為多空分水嶺。

周五（3月14日），黃金市場迎來歷史性突破，美國期金主力合約GCcv1首次站上3000美元心理關(guān)口，盤中創(chuàng)下3004.86美元/盎司的紀(jì)錄新高，盡管尾盤因部分多頭獲利了結(jié)小幅回落，但結(jié)算價仍收于3001.10美元，周線漲幅達(dá)2.3%，延續(xù)了2025年以來的強(qiáng)勢上漲趨勢?，F(xiàn)貨黃金同步?jīng)_高至3004.86美元后回落至2986.26美元，期現(xiàn)價差收窄至15美元以內(nèi)，反映出期貨市場在流動性及預(yù)期定價中的主導(dǎo)地位。

一、本周市場走勢解析

基本面：避險需求與政策預(yù)期共振

避險情緒激增：本周市場核心驅(qū)動來自特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的經(jīng)濟(jì)政策不確定性導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦升溫，美股三大指數(shù)周內(nèi)累計跌幅超3%，資金加速涌入黃金市場對沖風(fēng)險。獨立金屬交易商指出，“黃金突破3000美元的直接動力是投資者在股市動蕩中尋求終極避險資產(chǎn)”。

央行購金支撐長期結(jié)構(gòu)：中國央行連續(xù)第四個月增持黃金儲備，疊加知名機(jī)構(gòu)預(yù)測，即便俄烏局勢緩和，全球央行購金需求仍將維持在2022年前的高位。這一結(jié)構(gòu)性買盤為金價提供了堅實的底部支撐。

美聯(lián)儲政策預(yù)期轉(zhuǎn)向：市場對6月降息的押注持續(xù)升溫，利率期貨顯示概率已升至75%。盡管下周政策會議預(yù)計維持利率不變，但市場更關(guān)注美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景的措辭，尤其是通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)的權(quán)衡。若釋放鴿派信號，將進(jìn)一步削弱美元并提振黃金。

消費者信心與通脹預(yù)期惡化：美國3月密歇根消費者信心指數(shù)驟降至57.9，創(chuàng)兩年半新低，而未來五年通脹預(yù)期飆升至3.9%（1993年以來最高）。政策頻繁變動導(dǎo)致居民對經(jīng)濟(jì)前景悲觀，黃金作為抗通脹及避險工具的雙重屬性被強(qiáng)化。

技術(shù)面：多頭強(qiáng)勢但超買信號隱現(xiàn)
從黃金4小時圖來看，布林帶通道：當(dāng)前布林帶上軌位于3012.71美元，中軌2939.65美元，下軌2866.58美元。價格突破上軌后短暫回落，但仍緊貼上軌運行，通道開口持續(xù)擴(kuò)張，顯示波動率放大且趨勢延續(xù)性強(qiáng)。若價格站穩(wěn)3000美元上方，上行目標(biāo)可看至3050-3100美元；反之若回落至中軌下方，可能觸發(fā)技術(shù)性拋壓。

MACD指標(biāo)：DIFF（21.5）與DEA（17.82）線在零軸上方保持多頭排列，但柱狀線（6.85）較前值收縮，暗示短期動能略有衰減。若DIFF下穿DEA形成死叉，需警惕回調(diào)風(fēng)險。
RSI指標(biāo)：14周期RSI值達(dá)72.09，進(jìn)入超買區(qū)間。歷史數(shù)據(jù)顯示，RSI超買后若未伴隨價格快速回調(diào)，可能通過高位震蕩消化壓力；反之若快速下破70，則可能引發(fā)更深度的技術(shù)修正。

二、下周市場展望

基本面：關(guān)注政策會議與數(shù)據(jù)驗證

美聯(lián)儲政策會議（3月18-19日）：盡管市場已充分定價“按兵不動”，但需重點關(guān)注三點：通脹表態(tài)：若承認(rèn)長期通脹風(fēng)險上行，可能削弱降息預(yù)期，利空黃金；經(jīng)濟(jì)評估：若強(qiáng)調(diào)衰退風(fēng)險或就業(yè)市場疲軟，將強(qiáng)化寬松預(yù)期，支撐金價；點陣圖調(diào)整：任何對2025年降息路徑的前瞻指引均可能引發(fā)市場劇烈波動。

關(guān)稅動態(tài)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：特朗普若進(jìn)一步升級關(guān)稅舉措，將直接刺激避險買盤；反之若有緩和跡象，黃金可能回吐部分漲幅。此外，美國2月零售銷售及初請失業(yè)金數(shù)據(jù)將驗證經(jīng)濟(jì)韌性，若數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，黃金的抗衰退屬性將凸顯。

技術(shù)面：多空博弈下的關(guān)鍵位爭奪

上行情境：若期貨黃金站穩(wěn)3000美元并突破前高3004.86美元，則多頭目標(biāo)指向3050美元（整數(shù)關(guān)口）及3100美元（知名機(jī)構(gòu)預(yù)測基準(zhǔn)）。布林帶開口持續(xù)擴(kuò)張且MACD維持金叉，將確認(rèn)趨勢延續(xù)。
回調(diào)情境：若價格跌破2980美元（本周突破前的阻力轉(zhuǎn)支撐），可能下探2939美元（布林帶中軌）。RSI回落至65以下且MACD死叉形成，則回調(diào)深度可能擴(kuò)大至2900-2880美元區(qū)間。
震蕩情境：價格在2980-3020美元窄幅整理，等待美聯(lián)儲決議及數(shù)據(jù)指引，期間波動率或階段性收斂。

三、總結(jié)：高位震蕩中尋找方向信號

當(dāng)前黃金市場處于“強(qiáng)基本面支撐”與“技術(shù)面超買修正”的博弈中。避險需求、央行購金及降息預(yù)期構(gòu)成中長期上行基礎(chǔ)，但短期需防范政策預(yù)期落空及獲利盤拋壓。下周美聯(lián)儲會議將成為多空分水嶺，若釋放寬松信號，黃金有望突破3050美元并打開新的上行空間；若表態(tài)偏鷹或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，則需警惕3000美元關(guān)口的多空爭奪。交易者應(yīng)緊盯布林帶通道形態(tài)變化及MACD/RSI指標(biāo)的動能轉(zhuǎn)換，以捕捉趨勢延續(xù)或反轉(zhuǎn)的早期信號。