財聯(lián)社2月16日訊（編輯 瀟湘）隨著由巴以沖突引爆的地緣政治風險愈演愈烈，全球金融市場的投資者似乎也已愈發(fā)對近期動蕩的行情走勢感到普遍。而正如摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙上周所警告的那樣，“眼下或許是世界數(shù)十年來最危險的時刻……” 戴蒙在上周五該行發(fā)布季度財報的同時發(fā)表聲明警告稱，俄烏以及中東地區(qū)的沖突，可能對能源和糧食市場、全球貿易以及地緣政治關系產(chǎn)生深遠影響，這可能是世界幾十年來最危險的時刻。 他補充道，“雖然我們抱著最好的希望，但我們也為廣泛的結果做好了準備?！?/p> 大宗商品市場的動向，無疑最能反映出市場深深的“危機感”。在以色列遭遇哈馬斯襲擊后，黃金上周飆升超過5%，重新回到了1900美元/盎司關口以上——這是自3月份以來的最大單周漲幅。  油價也大幅上漲，美國WTI原油本周漲幅超過5%——這是自4月份以來的第二大單周漲幅。  而受到中東緊張局勢影響，走勢變得尤為撲朔迷離的，或許還當屬債券市場。一組指標顯示，常被視作全球資產(chǎn)“最安全避風港” 美債的波動幅度近來已創(chuàng)下18年來最大，隱含波動率持續(xù)超過了股市的相關指標。 本月，全球最大的國債ETF的預期價格波動幅度遠遠超過了最大股票基金的預期價格波動幅度，創(chuàng)下了至少自2005年有編制數(shù)據(jù)以來的最高紀錄。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模達390億美元的iShares安碩20年期以上美國國債ETF（TLT）的三個月隱含波動率上周比SPDR S&P 500 ETF（SPY）高出了4個百分點以上，這顛覆了兩者之間的傳統(tǒng)關系——通常，債券ETF的波動率平均要低出3個百分點以上。  美債波動性已趨向美股 美國政府債券是機構投資者投資組合的一大支柱，因為它們通常是世界上最安全、波動性最小的資產(chǎn)之一，可以提供穩(wěn)定的收入來源，并起到緩沖股票風險的作用。但是，美聯(lián)儲激進的緊縮政策和美國政府為填補不斷膨脹的赤字而大量拋售債券的行為，正給長期債券帶來了歷史性的跌幅。中東地緣政治緊張局勢的加劇則進一步增添了不確定性。 NewEdge Wealth 的高級投資組合經(jīng)理Ben Emons表示，“債市波動性已經(jīng)超出了圖表的范圍。人們正在像交易股票一樣交易債券。” 債市的波動性在上周四和上周五兩天體現(xiàn)得淋漓盡致。 在一份超預期的通脹報告和一場疲軟的國債標售之后，30年期國債收益率在上周四跳漲了16個基點，創(chuàng)下了自2020年3月疫情爆發(fā)導致市場動蕩以來的最大漲幅。而在僅僅一天后，該收益率漲幅又被迅速吞蝕約一半，因為交易員們正開始為以色列可能對加沙地帶發(fā)動的地面入侵做起準備。 在股市方面，對美聯(lián)儲政策不確定性的擔憂以及巴以沖突升級的擔憂，也正讓投資者繼續(xù)從美股中出逃。根據(jù)數(shù)據(jù)供應商LSEG的統(tǒng)計，上周美股基金流出約56.8億美元，為連續(xù)第四周凈賣出。尤其值得注意的是，在連續(xù)兩周凈買入后，從美國貨幣市場基金中也被減持了98.4億美元，這往往是市場情緒惡化的信號。標普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)上周上漲，而納斯達克指數(shù)小幅下跌。 野村證券的Charlie McElligott表示，具有諷刺意味的是，美聯(lián)儲極端的美國金融條件指數(shù)（FCI）反射性，似乎正導致了一個功能失調的反饋循環(huán)，“美聯(lián)儲說，‘市場在數(shù)周內為他們完成了（緊縮）工作’……但市場在短短幾天內又解除了這項工作（巴以沖突導致美債收益率回落）。” 可以看到，在1月中旬開始大幅收緊后，上周美國金融狀況基本持平……  展望本周，隨著巴以沖突可能導致中東地區(qū)出現(xiàn)新的不確定性走向，全球金融市場無疑仍將對此保持高度關注。而美聯(lián)儲也即將迎來3月決議噤聲期前的最后一周，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內的多位美聯(lián)儲官員將陸續(xù)發(fā)表講話——在1月超預期的美國CPI數(shù)據(jù)公布后，大量美聯(lián)儲官員的立場是否還會像近期呈現(xiàn)的那樣鴿派，同樣值得投資者密切留意。 |
