在投資領(lǐng)域，美元的熱度剛有所降溫，歐元就迅速成為新的投資寵兒。

　　近期，全球外匯市場迎來劇烈波動，歐元兌美元匯率成為焦點(diǎn)。截至3月12日發(fā)稿，歐元兌美元匯率最高突破1.0927，創(chuàng)四個月新高。

　　不過，市場普遍認(rèn)為，歐元的漲勢還沒有結(jié)束。有分析認(rèn)為，最近的消息面和價格走勢傳遞了歐元將繼續(xù)上漲的信號，二季度歐元走勢應(yīng)該會震蕩偏強(qiáng)。

　　歐洲“撒錢”VS美國“熄火”

　　歐元這波漲勢之下，已經(jīng)有幸運(yùn)兒成功“吃肉”。投資者董華（化名）便是其中之一。

　　2025年1月中旬，當(dāng)歐元兌美元短暫跌破1.02關(guān)口，觸及2022年11月以來最低位1比1.0178時，董華果斷出手，從銀行渠道購入歐元。

　　由于每人每年有購匯總額限制，董華僅使用1萬元人民幣換購了歐元。但僅過了一個半月，3月6日，董華將手中的歐元賣出，便賺取了352元收益。他感慨道：“如果再晚些出手，比如3月12日，收益還能再多出大概200元?！?/p>

　　他算了一筆賬，若將這筆投資換算成存入同等時間的理財產(chǎn)品的收益率，則相當(dāng)于年化收益率25%左右。

　　歐元此輪強(qiáng)勁上漲的背后，是歐洲一系列重大政策舉措的強(qiáng)力推動。

　　東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪告訴《中國經(jīng)營報》記者，近日歐元大漲，主要有兩方面共同推動。一是德國提出歷史性的大規(guī)模財政刺激計劃，大幅提振歐元市場信心，加之歐央行在本月議息會議上暗示寬松周期接近尾聲，有望在4月暫停降息，這對歐元形成利好。二是美國包括2月非農(nóng)、ISM制造業(yè)指數(shù)在內(nèi)的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走勢疲弱，加上特朗普關(guān)稅計劃反復(fù)，令市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，拖累美元指數(shù)，從而提振歐元。

　　3月4日，聯(lián)盟黨黨魁、總理候選人默茨宣布設(shè)立5000億歐元基建專項基金、從“債務(wù)剎車”機(jī)制中豁免部分國防開支，以及調(diào)整各州債務(wù)借款上限；歐盟委員會緊隨提出一項8000億歐元的“重新武裝歐洲（ReArm Europe）”軍事投資計劃，在歐盟層面為各成員國軍事開支保駕護(hù)航，具體措施包括再次激活《穩(wěn)定與增長公約》中的豁免條款、設(shè)立1500億歐元聯(lián)合軍事裝備采購貸款計劃等；3月6日召開的歐盟特別峰會上，理事會通過了委員會主席馮德萊恩提出的ReArm Europe計劃。

　　興業(yè)研究分析指出：“憑借‘不惜一切代價’的堅定信念，歐元市場信心大增，歐元兌美元激進(jìn)上漲。德債收益率同樣受到強(qiáng)勁上行驅(qū)動，反向抑制美債收益率回調(diào)?！?/p>

　　短期震蕩不改上行趨勢

　　不僅董華，記者在一些社交軟件中也關(guān)注到眾多投資人在熱議近期的歐元走勢以及是否還能上車。

　　談及接下來歐元的走勢如何，白雪認(rèn)為，一方面，需要關(guān)注歐盟委員會最近提議的“重新武裝歐洲”計劃以及德國財政改革立法是否能夠順利通過，以及后續(xù)財政支出進(jìn)展的節(jié)奏。若歐盟落實(shí)其財政改革，預(yù)計將能夠有效提振歐盟中長期的經(jīng)濟(jì)增長；德國財政改革若通過，預(yù)計能夠較快拉動德國經(jīng)濟(jì)增長，從而對歐盟成員國產(chǎn)生溢出效應(yīng)，在短期內(nèi)有效提振歐元；另一方面則需要關(guān)注特朗普關(guān)稅政策可能對歐洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面擾動。

　　興業(yè)研究方面分析認(rèn)為，當(dāng)前市場關(guān)注焦點(diǎn)從美國轉(zhuǎn)向歐洲，非美貨幣仍處在反彈的波段中。美國邁入主動去庫存的背景下，相對基本面優(yōu)勢可能繼續(xù)收窄，歐元兌美元處于上升趨勢中。短線面臨1.08關(guān)鍵阻力，且日線RSI上修至極值，可能存在技術(shù)性調(diào)整。市場信心倍增過后，后續(xù)將逐步關(guān)注具體債券發(fā)行計劃，以及增長獲得的實(shí)際效果。關(guān)注高債務(wù)國國債收益率異動。另外，持續(xù)關(guān)注特朗普關(guān)稅兌現(xiàn)情況、俄烏停戰(zhàn)、德國組閣等。

　　野村國際策略師Dominic Bunning和Yusuke Miyairi表示，積極的經(jīng)濟(jì)人氣和本地宏觀驅(qū)動因素使歐洲央行更有可能在4月暫停降息，這利好歐元。他們在3月11日的報告中寫道：“最近的消息面和價格走勢使我們更加確信歐元將繼續(xù)上漲，就中長期而言，投資組合資金流動更顯著的轉(zhuǎn)變應(yīng)該也會構(gòu)成支持?！?/p>

　　“我們認(rèn)為，從二季度來看，歐元走勢應(yīng)該會震蕩偏強(qiáng)，區(qū)間在1.05—1.12左右。”白雪說。

　　據(jù)悉，交易員們正加大押注，歐元將在未來幾個月上漲逾10%至1.20美元。

　　對于關(guān)注歐元的投資人，白雪建議，第一，投資者要了解歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面，這是影響歐元走向的關(guān)鍵因素。關(guān)注歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)、通脹率、薪資增速、失業(yè)率、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁通常會對歐元形成支撐，而高通脹或高失業(yè)率可能對歐元產(chǎn)生壓力。第二，需要關(guān)注歐央行貨幣政策。歐央行的利率決策、量化寬松政策等都會對歐元的走向產(chǎn)生直接影響。第三，美元指數(shù)的強(qiáng)弱直接影響歐元走勢。第四，國際貿(mào)易局勢也是影響歐元的因素之一。歐元區(qū)與其他主要經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易關(guān)系、貿(mào)易爭端的發(fā)展以及貿(mào)易順差或逆差的變化，都會對歐元產(chǎn)生影響。第五，市場情緒和投資者預(yù)期也在歐元走勢中發(fā)揮一定作用。市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和政策的預(yù)期、風(fēng)險偏好的變化等都會影響資金的流向，進(jìn)而影響歐元匯率。

（文章來源：中國經(jīng)營報）